롯데그룹의 전망: 유동성 위기와 전략

롯데그룹은 현재 화학과 유통 사업의 부진 속에서 재무구조 개선을 위해 부동산 자산 활용 방안을 모색하고 있습니다. 그러나 유동화 가능성에 대한 한계와 도전 과제가 부각되고 있어, 그룹의 장기적 전략에 주목할 필요가 있습니다.

현 상황: 재무적 도전과 부동산 전략

핵심 사업 부진

롯데케미칼: 2023년 3분기 4136억 원의 영업적자를 기록하며, 주가가 연초 대비 약 63% 폭락.

롯데쇼핑: 이커머스 사업에서 누적 적자 5540억 원 발생, 부채비율 180%로 재무 부담 증가.

롯데건설: 프로젝트 파이낸싱(PF) 관련 사업 위험 대두.

 

부동산 활용 방안

롯데는 약 56조 원 규모의 부동산 자산을 근거로 시장의 우려를 완화하고자 노력.

주요 자산: 잠실 롯데월드타워, 서초 롯데칠성 부지, 소공동 롯데호텔 본점 등의 부동산 자산.

비핵심 자산 매각 시도: 울산 호텔, 부산 센텀시티 백화점 등 매각을 추진했으나 시장 반응 미온적.

도전 과제

핵심 자산의 유동화 한계

상징적 자산인 롯데월드타워와 소공동 롯데호텔은 그룹 정체성과 연결되어 매각 가능성이 낮음.

국내외 자산 매입자 확보의 어려움: 대규모 자산의 경우 국내 매수자는 제한적이고, 외국계 기업의 관심은 낮음.

 

시장 침체와 낮은 매각 실현 가능성

부동산 시장의 전반적인 침체로 비핵심 자산의 매각 조건 악화.

일부 자산은 높은 개발 잠재력을 보유했으나, 행정 절차 및 공공기여 부담으로 실현에 긴 시간 소요.

 

단계적 구조조정 필요성

단기적으로는 유휴 자산 매각, 중장기적으로는 계열사 구조조정 가능성 대두.

전망 및 시사점

재무 안정성 확보 노력

부동산 자산의 가치 강조와 IR 활동을 통해 금융 시장의 신뢰를 유지하려는 시도는 긍정적.

그러나 실제 유동화는 제한적일 가능성이 커, 당면한 유동성 위기는 여전히 해결되지 않을 수 있음.

 

중장기적 사업 재편 필요

화학 부문: 기초화학 비중 축소 및 고부가가치 사업 확대로 사업 구조 재편 필요.

유통 부문: 이커머스 사업의 적자 축소와 물류 효율화 전략 강화.

 

핵심 자산의 활용 방안 재검토

매각보다는 세일 앤 리스백(Sale and Leaseback) 등 대체적 유동화 방식을 검토할 필요.

 

결론적으로, 롯데그룹은 부동산 자산의 잠재력을 강조하며 단기 위기를 모면하려 하고 있지만, 사업 구조 전환과 전략적 자산 운용이 병행되지 않는다면 시장 신뢰 회복과 장기적 성장은 어려울 수 있습니다.

 

롯데그룹 주요 계열사의 주가 전망은 각 회사의 상황과 업황에 따라 크게 다릅니다. 

1. 롯데케미칼

현재 상황: 롯데케미칼은 화학 업황 부진으로 어려움을 겪고 있습니다. 3분기에는 사상 최대 적자인 4239억 원의 영업손실을 기록했으며, 주가는 연초 대비 큰 폭으로 하락했습니다. 그러나 장기적으로는 전기차 배터리 소재 및 인도네시아 NCC(나프타 크래킹 센터) 설비 신설 등으로 회복 가능성이 언급됩니다.

전망: 업황 회복과 신규 투자 성과가 주가 회복의 열쇠로 보입니다. 다만, 부채와 자회사 롯데건설 지원 부담이 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 롯데쇼핑

현재 상황: 이커머스 부문에서 누적 적자 5540억 원, 높은 부채비율(180%)로 재무 부담이 큽니다. 백화점과 대형마트 부문은 경기 침체 및 소비 둔화로 실적 개선이 제한적입니다.

전망: 부동산 매각 및 자산 효율화를 통한 재무 구조 개선이 시도되고 있지만, 소비 경기 회복이 늦어질 경우 실적 반등이 쉽지 않을 것입니다.

3. 롯데건설

현재 상황: 부동산 PF(Project Financing) 시장 악화로 자금 조달에 어려움을 겪고 있습니다. 계열사의 긴급 지원으로 자금을 조달했으나, 단기적으로 추가 지원이 필요할 가능성이 큽니다.

전망: 부동산 시장 회복 여부가 주가 향방을 결정할 것으로 보이며, 계열사의 추가 지원 가능성이 부정적 요소로 작용할 수 있습니다.

4. 호텔롯데

현재 상황: 호텔롯데는 해외 면세점 철수 및 호텔 구조조정을 진행 중입니다. 자산 매각이나 효율화를 통해 재무 건전성을 높이려는 노력이 이어지고 있습니다.

전망: 해외 관광 회복이 주요 변수로, 코로나19 이후 여행 수요 회복이 긍정적 요인이 될 수 있지만, 글로벌 면세 사업 철수는 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

종합 평가

롯데그룹은 계열사 전반의 재무구조 개선 및 자산 매각 등을 통해 어려운 시장 환경에 대응하고 있습니다. 그러나 부동산 시장 침체, 경기 둔화, 고금리 등 외부 요인이 강하게 작용하고 있어 단기적인 주가 반등은 쉽지 않을 전망입니다.

장기적으로는 화학 및 신사업 분야 투자 성과와 글로벌 경기 회복 여부가 그룹 전체의 주가에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다.